Une recherche récente s’est intéressée l’achat de prestations de transport maritime de pétrole brut, de charbon et de minerai de fer, la question étant de savoir si les grandes majors pétrolières telles que Petrobras, ExxonMobil ou Shell les payent plus ou moins cher que leurs concurrents. Ce travail collectif a été mené par des chercheurs de KEDGE, de la Norwegian School of Economics et de l’Université de Nantes.
L’étude repose sur l’application de modèles économétriques dits « à effets fixes » à quelque 2.863 transactions (Clarkson Research), réalisées entre janvier 2011 et avril 2014. Ces informations sur l’affrètement de pétroliers géants VLCC dédiés au transport de brut (very large crude carriers) comprennent le prix négocié (exprimé en taux worldscale), l’indice du marché à la date de la transaction, la quantité transportée, le taux d’utilisation du navire, son âge, l’origine-destination du transport, les dates d’entrée en vigueur et d’expiration du contrat.
L’analyse montre que les 84% du prix s’expliquent par les caractéristiques des dites transactions (volumes transportés, origine-destination, type de navire…) et de la situation du marché (indice représentatif).
La prise en compte de l’identité de l’acheteur (effet acheteur) accroît significativement la prédictibilité du modèle (près de 9%) alors que l’effet vendeur reste limité (moins de 1%).
L’article confirme ainsi que certaines compagnies pétrolières payent le transport globalement moins cher. Parmi celles-ci, Petrobras et ExxonMobil sont les grands vainqueurs (prix inférieur de -18% et -12% respectivement au prix moyen du marché).
Estimation de l’effet « acheteur » sur le marché du pétrole (2011-2014)
