Les objectifs de la chaire Finance reconsidered: Addressing Sustainable Economic Development
La finance responsable et durable est aujourd’hui en pleine expansion en passant d’un marché de niche à une gestion mainstream (3450 milliards d’euros d’actifs sous gestion en 2017 en France selon les derniers chiffres de l’Association Française de Gestion AFG), dans l’objectif de répondre au financement des enjeux sociétaux centrés sur les domaines environnementaux (E), sociaux (S) et de gouvernance (G). L’intégration de critères ESG dans la gestion d’actifs demande de réfléchir à de nouveaux modèles favorisant un impact des critères extra-financiers sur le financier (valorisation, gestion des risques).
Les objectifs de la chaire :
- réfléchir à de nouveaux modèles favorisant une matérialité des critères ESG sur la gestion d’actifs, l’asset pricing et le risk management.
- étudier les nouveaux modèles d’impact ESG et de reporting en lien avec les nouvelles régulations (article 173 de la loi TEE notamment)
- favoriser un lien entre la recherche et la pédagogie en menant des actions concrètes en lien avec le MSc Sustainable Finance de KEDGE BUSINESS SCHOOL (stages, ateliers, conférences, projets de mémoires, étude de cas…).
La chaire intégrera 4 axes principaux
- Axe 1 : Recherche « matérialité des critères ESG dans l’asset pricing et le risk management » : comprendre l’impact de l’intégration de la durabilité dans l’asset pricing, la gestion des risques et sur les mesures de performance environnementale des fonds (en lien avec l’objectif de réduction du réchauffement climatique de 2°, réduction des émissions de gaz à effet de serre), ainsi que sur l’écosystème et la société d’un point de vue plus global,
- Axe 2 : Recherche « enjeux de la finance responsable et durable dans un objectif de transformation des modèles financiers » : Les recherches intégrées dans cet axe correspondent aux sujets développés par les équipes de recherche de KEDGE BUSINESS SCHOOL sur les enjeux de finance responsable et durable (déterminer les nouveaux modèles d’impact ESG (à valeur multidimensionnelle) pour les entreprises cotées et non cotées, effet de l’intégration de l’ESG sur les risques, épistémologie de la modélisation financière et de modèles de risque, green bonds et social impact bonds, finance solidaire, nouveaux modèles de gouvernance, économies émergentes et systèmes financiers alternatifs..),
- Axe 3 : Formation et pédagogie : Organisation d’actions pédagogiques en lien avec le programme MSc Sustainable Finance de KEDGE BUSINESS SCHOOL (définition de sujets de mémoires, prix du meilleur mémoire de master en finance responsable et durable, proposition de stages, organisation d’events et conférences),
- Axe 4 : Sensibilisation, média : Sensibiliser le grand public, la communauté scientifique et les entreprises sur les enjeux de finance responsable et durable, notamment via l’écriture de tribunes, tournage de vidéos pour médias spécialisés, l’animation de conférences et autres events, organisation d’une conférence annuelle de la chaire intégrant chercheurs et praticiens.
CANDRIAM (« Conviction and Responsibility in Asset Management ») est une référence européenne reconnue en matière de gestion d’actifs et s’appuie sur de fortes valeurs et expertises de gestion développées depuis plus de 20 ans. Elle est pionnière dans l’Investissement Socialement Responsable (« ISR ») et dans la prise en compte des critères « ESG » dans l’analyse des opportunités d’investissement et des risques.
"L’agenda réglementaire imposé aux investisseurs a pour principale conséquence de générer des biais et comportements dans leurs portefeuilles – d’ailleurs souvent contre-intuitifs – qu’il est encore difficile de cerner.
Cette méconnaissance offre une opportunité exceptionnelle à la recherche académique de démontrer sa valeur ajoutée – en particulier Kedge Business School, qui est l’une des rares institutions à avoir anticipé la tendance sur l’ESG.
Le partenariat Kedge-Candriam, c’est la rencontre entre un pionnier de la recherche ESG et un pionnier de l’investissement responsable.
C’est, surtout, la conviction partagée que la Finance doit servir de levier à la création d’un futur durable et que la recherche a un rôle crucial à jouer pour accélérer cette transformation."
Vincent Compiègne, Head of ESG Investments & Research
A la une
Christophe Revelli, professeur à KEDGE auditionné par le Think Tank The Shift Project, kedge.edu, 18/10/2022
2ème édition de l'Impact Investment Challenge pour les étudiants en finance de KEDGE, kedge.edu, 12/05/2022
- Christophe Revelli, professeur à KEDGE est président du jury du Prix FIR-PRI 2021, Kedge.edu, 01/10/2021
- Un challenge en finance durable pour les étudiants du Master sustainable finance de KEDGE, Kedge.edu, 03/05/2021
- Publication de l'étude "Climate: no news is good news" dans le cadre de la chaire KEDGE/CANDRIAM, Kedge.edu, 28/06/2021
- Ricardo Henriquez, étudiant-chercheur en finance durable à KEDGE, reçoit un prix du jeune chercheur 2021, Kedge.edu, 17/06/2021
A la Une en 2019
Christophe Revelli en conférence avec Corinne Lepage, kedge.edu, 12/11/2019
Articles de presse et policy-briefs
- Les Echos, 26 janvier 2023, « Vers une reconstruction écologique et sociale »
- Novethic, 12 juin 2022, « Les étudiants en Finance veulent des formations à la hauteur accords de Paris »
- Investir Durable, 3 octobre 2022, « Faut-il transformer le système financier ? »
- L’Infodurable, 4 octobre 2022, « La finance verte s'inscrit dans une logique de marché »
- Challenges, 20 octobre 2022, « Faire de l’écologie un devoir fiduciaire »
- Le Monde, 10 février 2022, Christophe Revelli + Thomas Lagoarde-Segot + collectif, « La crainte de brider l’innovation ne doit pas freiner le besoin urgent de réglementation des cryptomonnaies »
- France Culture (La Bulle Economique), 5 février 2022, Christophe Revelli « Orpea, parmi les 1ers de la classe selon les notations ESG »
- France Culture (Journal de 6h30), 3 février 2022, Christophe Revelli, « Taxonomie Européenne sur la finance durable »
- L’Infodurable, 16 décembre 2021, Christophe Revelli, « Pas de bourgeons durables dans des racines financiarisées »
- L’Infodurable, 14 décembre 2021, Christophe Revelli, « Investissement et climat : où en est le greenwashing ? »
- Le Monde, 18 octobre 2021, Christophe Revelli, « La finance verte, un débouché qui séduit les futurs diplômés des grandes écoles »
- Euractiv, 22 juillet 2021, Christophe Revelli, Thomas Lagoarde-Segot + collectif « Beyond the strategy review: the ECB must act on climate »
- Post-Crisis Finance Network et Institut Rousseau, 06/04/2021, Thomas Lagoarde et Christophe Revelli, « L’actif sans risque écologique : un nouvel instrument financier pour une reconstruction écologique de la zone euro »
- L’Institut Rousseau, 24/03/2021, Christophe Revelli, « Le cas Danone nous ramène à l’hyper-réalité financière », (Edito)
- Marianne, 07/03/2021, Christophe Revelli et Xavier Hollandts, « Etudiants, emparez-vous du monde d’après »
- Le Figaro, 17/02/2021, Christophe Revelli, Thomas Lagoarde-Segot, Luis Reyes-Ortiz et collectif, « Remodeler le cadre budgétaire européen »
- Le Monde, Der Freitag, El Pais, La Libre, RTBF, La Tribune, Le Figaro… (18 média européens), 05/02/2021, Christophe Revelli et Thomas Lagoarde-Segot + collectif, « Annuler les dettes publiques détenues par la BCE pour reprendre en main notre destin »
- Management, 27/08/2020, Christophe Revelli, « Les clés de la résilience », forum p.54.
- L’Infodurable, 07/07/2020, Christophe Revelli, « L’ISR face à la crise, facteurs de résilience »
- Revue Banque, 06/2020, Thomas Lagoarde-Segot, « Financement du développement durable : une stratégie monétaire pour l’Agenda 2030, il y a urgence ! »
- La Tribune, 28/04/2020, Christophe Revelli, Thomas Lagoarde-Segot et collectif, « La France doit porter une mobilisation responsable des leviers monétaires et financiers européens ! »
- L’infodurable, 15/04/2020, Christophe Revelli, « Crise du Covid-19 : Une occasion inédite de réorienter notre économie financiarisée vers l’économie réelle par les critères ESG ? »
- Alternatives Economiques, 03/04/2020, Christophe Revelli et Arnaud Lacan, « Plaidoyer pour une métamorphose vitale »
- Novethic, 02/04/2020, Christophe Revelli, « Il faut sortir de ce système de crise systémique permanente »
- L’Agefi Hebdo, 19/03/2020, Christophe Revelli, « Formations ESG, des cursus nommés désir »
- Pour l’Eco, 26/12/2019, Christophe Revelli, « La loi peut-elle rendre les entreprises plus responsables ? »
- Vaucluse Matin, 08/11/2019, Christophe Revelli, « Un ours polaire pour alerter sur l’urgence écologique » (conférence avec Corinne Lepage)
- Le Parisien Eco, 23/09/2019, Christophe Revelli, « Petits et grands métiers de la finance » (citation p.12)
- L’Infodurable, 26/06/2019, Christophe Revelli, « Kedge BS muscle son dispositif autour de la finance responsable »
- Le Monde, 29/01/2019, Christophe Revelli, Thomas Lagoarde-Segot et collectif, « L'industrie financière doit s'engager à prévenir la menace d'une prochaine grande crise écologique et sociale »
- L’Infodurable, 20/05/2018, Christophe Revelli, « Kedge Business School : la première formation d'Europe dédiée à la finance responsable »
Vidéos
Audition pour The Shift Project
L’Observatoire de la Finance (Conférence Building Bridges, Genève), 1er décembre 2021, Christophe Revelli, « Can Sustainable Finance break the tragedy of horizons? »
Xerfi Canal, 22/03/2021, Thomas Lagoarde-Segot, « Qu’est-ce que la nouvelle « théorie financière écologique » ? »
Kedge Business School, Luis Reyes-Ortiz, « Présentation du MSc Sustainable Finance”
Kedge BS, 09/06/2020, Christophe Revelli, « "La finance durable est-elle la clef du changement sociétal »
TV7 Bordeaux JT 18h, 16/04/2020, Christophe Revelli, « Les critères ESG pour l’avenir »
Xerfi Canal, 14/01/2019, Christophe Revelli, « Enseigner une finance durable et responsable »
Les RDV de la Transition, 25/06/2020, Christophe Revelli, « Activités et investissements économiques : quels modèles à construire ? »
Finance for Tomorrow, 05/03/2020, Christophe Revelli, « Quand la finance est bonne »
Parlement des Entrepreneurs d'avenir OCDE Paris, 23/01/2020, Thomas Lagoarde-Segot, « Comment l'argent sauvera la planète »
Xerfi Canal, 29/05/2018, Christophe Revelli , « La finance responsable a le vent en poupe »
Articles académiques, ouvrages et chapitres d’ouvrages
- Revelli, C., & Walter, C. (2023). Conventional Approaches to Private Green Finance and its Limits. In Dziwok, E., & Jäger, J. (Eds.). Understanding Green Finance. Conventional approaches and alternative perspectives. Edward Elgar: Cheltenham.
- Lagoarde-Segot, T. (2023). Ecological Money & Finance. Palgrave Macmillan: Basingstoke, 655pp.
- Bedu, N., Granier, C. & Revelli, C. (2023). Asset Management and Sustainability. Critical Perspectives and Reform Issues. In Lagoarde-Segot T. (Ed.), Ecological Money and Finance. Exploring sustainable monetary and financial systems (SDSN France), Palgrave Macmillan: Basingstoke.
- Bedu, N., Granier, C. & Revelli, C. (2023). Asset Management and Sustainability. Industries and Regulatory Issues. In Lagoarde-Segot T. (Ed.), Ecological Money and Finance. Exploring sustainable monetary and financial systems (SDSN France), Palgrave Macmillan: Basingstoke.
- Bassino, JP., Lagoarde-Segot, T., & Woitek, U. (2022). Prenatal climate shocks and adult height in developing countries. Evidence from Japan (1872–1917). Economics & Human Biology, 45.
- Cassely, L., Benlarbi, S., Revelli, C., & Lacroux, A. (2021). Corporate Social Performance (CSP) in Times of Crisis. Sustainability Accounting, Management and Policy Journal, 12(5), 913-942
- Lagoarde-Segot, T. & Martinez, E. (2021). Ecological finance theory: New foundations, International Review of Financial Analysis, 75.
- Revelli, C. (2020). Préface de l’ouvrage de François Faure, Emporwement et Finance, L’Harmattan, Paris.
- Walter, C. (2020). Sustainable Financial Risk Modelling Fitting the SDGs: Some Reflections. Sustainability MDPI.
- Lagoarde-Segot, T., & Revelli, C. (2020). Quels instruments financiers pour l'Agenda 2030 ? L'éclairage de la Théorie Financière Ecologique, Entreprise et Société (ENSO).
- Cassely L., Revelli C., Benlarbi S., & Lacroux A. (2020). Sustainable Development Drivers of Companies: An International and Multi-Level Analysis. Corporate Social Responsibility and Environmental Management
- Lagoarde-Segot T. (2020). Financing the Sustainable Development Goals. Sustainability (MDPI)
- Lagoarde-Segot T. & Martinez E. (2020). Ecological Finance Theory: New Foundations. WP PoCFIN
- Lagoarde-Segot, T. (2019). Sustainable Finance, A critical Realist Perspective. Research in International Business and Finance.
- Paranque, B., & Revelli, C. (2019). Ethico-economic Analysis of Impact Finance: The Case of Green Bonds. Research in International Business and Finance.
Participation à des événements, conférences, séminaires
- Former à une finance écologique. Audition pour The Shift Project (pour la publication du rapport ClimatSup Finance), 3 novembre 2022.
- L’intégration des informations extra-financières : Limites et perspectives. Table-ronde organisée durant la conférence internationale de l’AFEP, 30 juin 2022.
- Former à une finance écologique. Séminaire/Table-ronde organisée par le collectif Pour un Réveil Ecologique et WWF pour la publication de leur rapport « Former à une finance écologique », 7 juin 2022.
- 01/12/2021: Can Sustainable Finance break the Tragedy of Horizons? Participation à la table-ronde organisée par l’Observatoire de la Finance dans le cadre de la conférence Building Bridges Conference à Genève (Christophe Revelli)
- 22/04/2021: Séminaire de recherché organisé par le centre de recherché SEEFAR de Kedge BS, « Selection Bias in ESG Controversies » (Ralf Barkemeyer et Christophe Revelli)
- 30/03/2021 : Participation à la table-ronde « La Finance Durable » organisée par le Salon de la finance (Association Transaction) à Bordeaux (Christophe Revelli)
- 22/09/2020 : Conférence « Les Rencontres du Développement Durable » organisée à Montpellier, à l’invitation de l’Institut Open Diplomacy (Christophe Revelli)
- 09/07/2020 : Conférence en ligne organisée par Finance For Tomorrow (Paris Europlace) sur le thème « Le profil des métiers de la finance durable » (Christophe Revelli)
- 25/06/2020 : Conférence en ligne organisée par un groupe parlementaire (RDV de la transition) sur le thème « Activités et investissements économiques : Quels modèles à construire ? » (Christophe Revelli)
- 09/06/2020 : Conférence en ligne organisée par l’Executive Education de Kedge BS sur le thème « La finance durable est-elle la clé du changement sociétal ? » (Christophe Revelli)
- 12/04/2020 : Participation au « Festival du monde d’Après » (festival en ligne) (speakers : Cyril Dion, Pablo Servigne, Jean-Marc Jancovici, Cynthia Fleury, Marion Cotillard, Claude Lelouch…) (Christophe Revelli)
- 08/11/2019 : Conférence en duo avec l’ancienne ministre de l’environnement Corinne Lepage en mairie d’Avignon le 08/11/2019 (animée par Hubert Huertas) sur le thème « Votre épargne peut-elle contribuer à défendre les valeurs de la démocratie et de l'environnement ? », à l’invitation du réseau CEP et en partenariat avec le Forum pour l’Investissement Responsable (FIR) (Christophe Revelli)
Événements organisés par la chaire CANDRIAM/KEDGE
- 14/05/2021 : « Impact Investment Challenge », pitchs de projets d’investissements d’impact (online), organisée par la chaire CANDRIAM/KEDGE https://etudiant.kedge.edu/actualites-etudiant/apprendre-la-finance-durable-les-dernieres-innovations-du-master-sustainable-finance
- 25/09/2020 : Conférence « Comptabilité Ecologique », organisée par la chaire CANDRIAM/KEDGE, la chaire Comptabilité Ecologique d’AgroParisTech et le Forum pour l’Investissement Responsable (FIR), Paris (speakers : Christophe Itier, Ciprian Ionescu, Hélène Valade, Céline Charton, Marie-Pierre Peillon, Vincent Compiègne, Alexandre Rambaud, Christophe Revelli, Alexis Masse)
- 15/01/2020 : Conférence « Pour un Réveil Ecologique », organisée par la chaire CANDRIAM/KEDGE, à Kedge Business School (Triplex Bordeaux, Paris, Marseille), avec les porte-paroles du collectif étudiant « Pour un Réveil Ecologique »
Recherche fondamentale
« Recherche doctorale Axe 1 sur le thème ESG, Asset Pricing and ESG Factoring »
Dans le cadre de son axe 1 « Matérialité des critères ESG dans l’asset pricing et le risk management », la chaire CANDRIAM/KEDGE a recruté un assistant de recherche stagiaire au sein de son équipe.
Ricardo Henriquez, étudiant diplômé du MSc Sustainable Finance de Kedge Business School, a intégré la chaire en septembre 2020 pour travailler sur le thème « ESG and Fixed Income » lors de son stage de fin d’études.
Il vient de publier récemment en 2021 une étude de recherche « Climate: no news is good news? », cherchant à démontrer les impacts du changement climatique sur les performances des corporate bonds.
Dans le prolongement de ses travaux de master, Ricardo Henriquez vient de démarrer un travail de thèse doctoral au sein de la chaire sur la même thématique.
Ses travaux de recherche seront encadrés par le Pr Philippe Bertrand, professeur de finance à l’IAE Aix-Marseille, professeur affilié à Kedge BS et chercheur à l’Aix-Marseille School of Economics (AMSE), et le Pr Christophe Revelli, professeur de finance durable et titulaire de la chaire CANDRIAM/KEDGE.
Dans le cadre de son axe 2 « Enjeux de la finance responsable et durable dans un objectif de transformation des modèles financiers », la chaire va également recruter un nouveau stagiaire, Bentley Tang, issu du MSc Sustainable Finance, à partir de juillet 2021, et dont la mission de recherche sera de proposer une étude sur le thème « Sovereign Capital Flows and their Influence on Sustainable Investments in Corporations ». Les travaux de recherche seront encadrés par le Pr Luis Reyes-Ortiz, professeur de finance et d’économie et directeur du MSc Sustainable Finance à Kedge BS, et le Pr Christophe Revelli, professeur de finance durable et titulaire de la chaire CANDRIAM/KEDGE.
« Recherche Axe 2 sur le thème Sovereigns, ESG and macroeconomic flows »
« Dans le cadre de son axe 2 « enjeux de la finance responsable et durable dans un objectif de transformation des modèles financiers », la chaire a intégré depuis juillet 2021 un stagiaire, Bentley Tang, issu du MSc Sustainable Finance, et dont la mission de recherche sera de proposer une étude sur le thème « Aspects of Sovereignty in ESG & Climate environments ».
Cette recherche vise à évaluer les facteurs sous-jacents et à mettre en évidence les flux de capitaux en tant que contributeur à l'engagement d'un pays en matière de durabilité, de scénarios climatiques et de pratiques ESG, pour les marchés développés et émergents.
Les travaux de recherche seront encadrés par le Pr Luis Reyes-Ortiz, professeur de finance et d’économie et directeur du MSc Sustainable Finance à Kedge BS, et le Pr Christophe Revelli, professeur de finance durable et titulaire de la chaire CANDRIAM/KEDGE.
Etudes publiées
- Etude 2021
- Etude 2022
