LE POINT DE VUE DE L’EXPERT KEDGE – 29.05.2019
L’affaire CASINO, les leçons à tirer selon Eric PICHET, Professeur de finance et chercheur en gouvernance d'entreprise à KEDGE
A l’heure où le groupe Rallye a été placé en procédure de sauvegarde, endetté et confronté à la chute du titre Casino qui constitue son principal actif et sa garantie pour les créanciers, Eric Pichet, professeur de finance et chercheur en gouvernance d'entreprise à KEDGE, décrypte l'affaire.
Selon Eric Pichet, la démarche initiée par Jean-Charles Naouri de demander la protection du tribunal de commerce de Paris pour les holdings du groupe Casino marque « la victoire des analystes financiers indépendants qui dénonçaient l’endettement démesuré du groupe, des Hedge Funds qui ont vendu le titre à découvert et des lanceurs d’alerte qui ont tenté sans succès d’attirer l’attention de l’Autorité des marchés financiers (AMF) sur l’opacité des comptes malgré les intimidations et les pressions de la direction du groupe ».
Dans une tribune publiée sur le site de The Conversation, Eric Pichet livre son analyse « quatre grandes leçons sont à tirer de ce défaut : la première en stratégie d’entreprise, la seconde sur le rôle du conseil d’administration, la troisième sur la nécessité d’un écosystème d’analyse financière indépendante et la dernière sur la mission et l’action du régulateur boursier ».
L’expert y mentionne notamment qu’il est encore trop tôt pour « mesurer l’ampleur des défaillances des commissaires aux comptes et des comités d’audit de Casino et de Rallye », tout en relevant déjà que « l’Autorité des marchés financiers est la première victime de l’affaire ».
Lire l’intégralité de la tribune d’Eric Pichet : https://theconversation.com/les-quatre-grandes-lecons-de-laffaire- casino-117844
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Il est directement joignable au 06 07 25 69 50 ainsi que par mail : eric.pichet@kedgebs.com
En savoir plus sur Eric PICHET
Eric PICHET, Professeur, Directeur du Mastère Spécialisé Patrimoine et Immobilier (IMPI) est titulaire d’un doctorat et de l’HDR en Sciences de gestion (2008 Université du Littoral Côte d’Opale) ainsi que d’un doctorat en droit à Panthéon-ASSAS. Son enseignement et ses recherches portent principalement sur l’environnement macro-économique mondial, la politique monétaire, les actifs alternatifs (dont l’Immobilier), le gouvernement d’entreprise, la fiscalité des particuliers, les finances publiques et l’économie de la fiscalité. Il a notamment publié un guide méthodologique L’Art de l’HDR destiné aux docteurs en sciences sociales, la Théorie actionnariale éclairée (Enlightened Shareholders Theory : whose Interest Should be Served by the Supporters of Corporate Governance) et en 2016 la Théorie générale des dépenses socio-fiscales.
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